瑞信：维持万洲国际(00288)“跑赢大市”评级 目标价微降至9.9港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告，将万洲国际(00288)目标价由10.5港元微降至9.9港元，维持“跑赢大市”评级。

报告中称，公司去年收入升6%，经营盈利则跌15%，分别为255.89亿美元及17.29亿美元，单计公司去年第四季经营盈利同比跌66%至2.53亿美元，差于预期，主要因为美国猪肉业务受猪价弱势影响令亏损大过预期，另外受疫情相关开支增加、以及屠宰产能利用率也较低。

该行估计，公司旗下美国业务今年第二季将强劲复苏，认为公司美国业务复苏可好于预期，在包装肉方面管理层指出食物服务渠道今年以来复苏快于预期，而零售渠道强势持续，猪肉出口需求尤其是中国预计今年维持强劲，此外公司目标今年疫情相关开支将同比减约6.5亿元。

该行表示，公司的包装肉业务的盈利仍然受压，主要因为猪价上升及非洲猪瘟重现，预计包装肉单位盈利将正常化，今年销量及收入将增中单位数至高单位数。