富瑞：维持腾讯(00700)“买入”评级 目标价755港元

智通财经APP获悉，富瑞发布研究报告，维持腾讯(00700)“买入”评级，目标价755港元。

报告中称，腾讯内容事业群(PCG)新一轮组织调整预计将可进一步释放多种内容格式，而视频化是行业主要趋势，腾讯将加强其生态系统，并通过在微信生态圈的协同作用，为广告客户提供高投资回报率。考虑到投资的业务策略和近期的广告趋势，预期公司首季总收入及非国际财务报告准则(non-IFRS)纯利均合符该利预期。

富瑞表示，腾讯正加强视频策略，预期短视频和长视频将产生更多协同。另外，PCG在2018年成立，目标是融合社交和内容服务。而且公司于2019年曾表示，重组PCG旨在增加其短内容及加强高瑞内容的能力。

该行预期，腾讯首季总收入将同比增长24%至1338亿元人民币，其中手游收入预计增长10%至404亿元人民币，主要归功于有利的季节性因素及玩家付费和消费意愿增强，但认为付费率及ARPU仍有很大上升空间。广告业务方面，估计首季线上广告收入同比升24%至220亿人民币，至于金融科技及企业服务收入则同比增长40%至370亿元人民币。

富瑞预计，腾讯首季non-IFRS经营盈利同比升21%至428亿元人民币、non-IFRS纯利升21%至328亿元人民币，另外该行调整其全年整体在线广告增长预测，以反映今年教育板块开支及视频广告前景的不确定性。