美银美林：予现代牧业(01117)“买入”评级 目标价2.35港元

美银美林发表研究报告表示，重新予现代牧业(01117) “买入”评级，目标价2.35港元。

蒙牛(02319) 的收购要约令其对现代持股量由25%提升至58%，未来14日或进一步提升，该行认为在释放大量沽压后，蒙牛巩固其控股权，将对公司长远有利。

现代牧业发盈警后，该行下调其去年盈利预期，但上调2017及2018年盈利预期分别35%及47%，以反映较高奶价假设。

该行调高今明两年奶价预测各4%至每公斤4.15及4.25元人民币，并预计每1%的奶价升幅可令现代牧业盈利提升8-10%。

该行指，现代去年的亏损或达7.3亿元人民币，主因多项一次性损失，预计纯利将于今年正常化，主要由上下游在内的平均售价复苏带动，自由现金流也有望转正数，为2010年上市以来首次。