大和：首予移卡(09923)“跑赢大市”评级 目标价57港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告，首予移卡(09923)“跑赢大市”评级，目标价57港元，公司自2019年以来扩大商户服务业务，包括商户SaaS、营销和金融科技。

报告中称，公司第三方支付业务专注于二维码支付和小微企业，该行预计其第三方二维码支付商业收单中的验证(TPV)市场份额为7%，支付业务也将快速扩张，特别是基于应用程序的交易和活跃商家；此外，中国二维码支付增长速度或快于整体支付，公司机构二维码支付的收入比例很高。

该行表示，公司独特的场景以及上升的用户(商家和消费者)流量，随着增加客户数据，或将实现商户服务业务快速的收入增长，毛利率水平为32%。在SaaS领域，大和看到公司从支付业务和快速发展中收集的客户，有助于提高商家粘性和ASP产品指标。在营销部门，公司支付交易数量迅速增加，不同的场景是客户的宝贵资源。在金融科技市场，公司从日常支付交易中获得的客户洞察力确保可观的盈利能力和相对较低的监管风险。