调研记录|通达股份（002560.SZ）：现有航空零部件订单饱满，产能不能满足订单需求

智通财经APP讯，通达股份（002560.SZ）在6月28日接受调研时表示，公司现有航空零部件订单饱满，目前的瓶颈仍然在于现有产能不能完全满足在手订单需求。公司募投项目需要较长时间才能实施完毕，主要在于募投项目需购置国外大型进口设备，此类设备的生产和调试周期均较长。公司的进口设备购置主要通过代理贸易商采购，目前购置渠道畅通，暂未收到针对性的禁售、禁运通知。为缓解目前的产能瓶颈，公司已采用增购国产单机设备的方式先行解决，目前效果良好。成都航飞“航空零部件制造基地项目”已完成部分生产线的安装调试并开始批量生产。成都航飞拥有目前国内同行业民企唯一一条大型铝合金类航空零部件精密加工柔性生产线，相比单机设备，其生产效率有很大提升，生产出的产品质量更可靠，且由于自动化程度极高，操作工数量会有非常大的下降。

具体实录要点如下：

一、成都航飞简介：

公司于 2016 年收购成都航飞 100%股权后，成都航飞成为上市公司“立足主业、深耕军工”战略的重要支撑点。

成都航飞在航空零部件制造领域已深耕多年，主营军机、民机零部件和医疗器械零部件的精密加工服务以及飞机工艺装备制造，尤其在军、民用飞机的框、梁、肋、接头等结构件制造方面技术突出。目前，成都航飞客户覆盖中航工业下属多家军机主机厂以及多家科研院所、中航国际以及新华医疗等。成都航飞技术实力强劲，业务发展迅速，在飞机零部件精密加工领域享有较高的声誉。

成都航飞于 2016 年开始建设“航空零部件制造基地项目”，成为国内航空零部件行业首家引进国际上最先进的德国 DST 智能化航空零部件柔性加工生产线的民营企业。项目建成后，将从根本上改变目前国内飞机零部件加工单人单机、人员密集、效率低下的传统模式，进而实现数字化、无人化、集约化、效能化的智能高效生产。现该项目已完成部分生产线的安装调试并开始批量生产。

二、投资者问答

问：增发项目的方向主要是投资两个基地，目前没有因市场或其他原因而发生变化或有所调整吧？

答：增发募投项目没有发生变化或调整，近几年中国国防装备发展提速，将给成都航飞提供高速发展的好机会，公司会紧抓机遇，积极利用现有产能的同时加大新产能投产进度，按照募投项目实施计划积极有序推进项目建设。

问：从增发项目的资金使用来看，未做厂房等土建工程安排，我们是否可以理解为直接使用已有厂房或者公司在前期建设中做了安排？

答：本次募投前公司航空零部件制造基地建设项目厂房土建已完工，本次募投不涉及厂房土建；新都区航飞航空结构件研发生产项目所需厂房由政府承建、公司租赁。公司将在政府建成的厂房达到预定可使用状态后，积极推进非公开发行项目的建设工作。

问：增发项目的资金主要用于购置设备，而其中的进口设备又是重点，在目前欧盟、日本对我国进行技术封锁的大环境下，公司所需的设备是否有幸不属此范畴，设备购置进展是否符合预期？还是有所延误？

答：公司的进口设备购置主要通过代理贸易商采购，目前购置渠道畅通，暂未收到针对性的禁售、禁运通知，公司募投项目的实施进度正常。

问：既然无需新做厂房，而人员培训也是按计划同步进行的，公司前期对航飞的投入又是非常成功，从募资到位至量产为何需要 3 年时间？是需要根据订单情况逐步扩产？还是设备的购置周期太长或是有其他原因？

答：公司现有航空零部件订单饱满，目前的瓶颈仍然在于现有产能不能完全满足在手订单需求。公司募投项目需要较长时间才能实施完毕，主要在于募投项目需购置国外大型进口设备，此类设备的生产和调试周期均较长。为缓解目前的产能瓶颈，公司已采用增购国产单机设备的方式先行解决，目前效果良好。同时，公司也在积极与国外设备厂商沟通，争取能够按计划早日将设备采购到位，完成募投项目建设。

问：从募资到位至部分设备开始发挥效益时间是多久？

答：公司正积极推进募投项目建设的相关事宜，在本次非公开发行募集资金到位之前，为了保证募投项目的实施进度，公司已经根据项目的轻重缓急、募集资金投资项目进度的实际情况等以自筹资金先行投入。

从国内采购设备和从国外采购的设备，因采购周期和安装调试时间有所不同，具体发挥效益时间要据募投项目建设实施的情况具体分析，请投资者持续关注公司后续的相关动态。

问：请问在三期投资量产后其产能与二期产能之比是一期的一倍？二倍？

答：成都航飞 DST 设备三期安装调试并完成联机后，将进一步提升自动化程度，其产能将会有较大幅度的提升，从根本上改变目前国内飞机零部件加工单人单机、人员密集、效率低下的传统模式，进而实现数字化、无人化、集约化、效能化的智能高效生产。

近几年中国国防装备发展提速，将给成都航飞提供高速发展的好机会，公司会紧抓机遇，积极利用现有产能的同时加大新产能投产进度，争取更大的发展空间，为上市公司的业绩增长做出自己的贡献。

问：相信公司对同行爱乐达也是比较熟悉的，单从设备的产能对比的话，在三期产能全部释放后比爱乐达如何？

答：成都爱乐达航空制造股份有限公司自 2004 年成立以来一直从事航空零部件制造产业，且多年来一直深耕市场，其和一大批行业内的其他先发企业均是我们学习的模范和榜样。成都航飞是在2016年被通达股份收购后才与爱乐达等企业进入正面竞争，短短五年来，市场占有率已有极大增长，成为每个同行业公司都极为重视的竞争对手，相信在募投项目建成后，成都航飞与爱乐达等同行业竞争对手的差距将进一步缩小。

成都航飞相比其他公司主要的竞争优势有以下几点：（1）技术优势。成都航飞总经理及所有高管均为技术出身，且自航飞 2008 年创立至今一起参与技术研发，对航空零部件制造业理解深刻，技术思路统一，能够快速高效地完成批量化的产品研发设计工作；（2）团队优势。成都航飞秉承“做专、做精、做强”的企业文化，凝聚了一大批优秀员工共同为“产业报国”的目标奋斗，团队稳定，战斗力强；（3）管理优势。成都航飞根据自身情况，打造了独特的标准化管理模式，加快了产品研发及生产效率，并在保证同样产能的情况下，降低生产线员工的数量及生产成本；（4）装备优势。成都航飞拥有目前国内同行业民企唯一一条大型铝合金类航空零部件精密加工柔性生产线，相比单机设备，其生产效率有很大提升，生产出的产品质量更可靠，且由于自动化程度极高，操作工数量会有非常大的下降。随着军机、民用飞机、无人机零部件产能的市场需求进一步扩大，公司上述优势将逐渐形成突出的规模优势，并将最终转化为更明显的市场优势。未来公司将会继续大力发展智能化制造技术和柔性化生产技术，并根据市场及公司实际情况逐步开展更多新型延伸业务，积极拓展航空零部件产业链，争取早日将成都航飞建成让整个市场尊重的优质航空产业供应商。

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