高盛：予中升控股(00881)“买入”评级 目标价100港元

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告，中升控股(00881)收购仁孚中国全部股权，后者在全国奔驰经销商网络中排名第三，予公司“买入”评级，目标价100港元。

报告中称，仁孚中国有26间奔驰门店及约10间在建门店，在中国华南及华西地区市场份额领先。此次收购对价为13亿美元，包括9亿美元现金及4亿美元代价股；收购后合并的63门店，有望达到内地奔驰销售额的18%。管理层认为，收购仁孚可以提高汽车融资/保险产品杠杆的收入、优化总部功能等，并重申今年新车销量增长超过20%指引，以及留意到强劲的上半年业绩与下半年积极前景。

报告又称，公司面临的风险包括奢侈品牌之间的竞争加剧以及特斯拉(TSLA.US)价格的潜在影响；进口汽车的潜在供应瓶颈，因为海外汽车供应链仍在逐渐增加、豪华汽车行业销量下降；以及由于零部件供应商削减，调低价格以适应需求疲软，售后部门的收入/毛利率下降。