大和：维持海尔智家(06690)目标价34.4港元 评级升至“买入”

智通财经APP获悉，大和发布研究报告，维持海尔智家(06690)目标价34.4港元，评级由“跑赢大市”升至“买入”，公司公布优质高档、场景和生态系统品牌提升战略，投资者对物联网业务部门的关注度更高；此外，公司7月至今的月度零售数据良好，重申对其下半年销售的信心改善，高端品牌继续推动盈利能力提升。

管理层预计，2021-25年Casarte冰箱的收入年复合增长率将超过25%，空调和厨房电器的盈利能力仍有进一步提升的空间，这些产品仍在投资中阶段，营业利润率为高单位数；此外，在海外市场将利用并购整合方面的能力，期间收入可持续增长，营业利润率达到7%。公司计划进一步渗透到其他产品类别，例如小家电和商用空调。

公司预计，基于场景的解决方案品牌“三翼鸟”将有更高的收入贡献，目前已开设377间三翼鸟门店，计划渗透到80%的建设中或翻新渠道，到年底将有超过2000个销售点，最终希望建立一个全方位的物联网生态系统。