美银证券：维持恒安国际(01044)“中性”评级 目标价降8.8%至54.7港元

智通财经APP获悉，美银证券发布报告，恒安国际(01044)下半年增长将恢复至较健康水平，但由于需要花更多时间重新获取市场份额，相信毛利率未来仍面对压力，目标价由60港元降8.8%至54.7港元，维持“中性”评级。

报告中称，公司上半年销售表现疲弱，预计销售额同比跌幅达到高单位数，由于纸品业务毛利率下跌，净利或将同比跌超10%；此外，预计木浆价格下半年将持续波动，原材料成本下半年或上升。该行表示，由于国际品牌期内加大推广，公司的个人护理产品如卫生巾等，市场份额有所下降，销售额底同比下跌中单位数；预计折扣拖累平均售价，期内纸巾的跌幅更会达到双位数。