美银证券：下调ESR(01821)至“中性”评级 目标价降14.5%至26.5港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，将ESR(01821)评级由“买入”降至“中性”，目标价由31港元下调至26.5港元，以反映ESR拟以总代价52亿美元全购亚太房地产资产管理公司ARA的公布，指是以牺牲自身独特的市场定位以换取规模增长。

报告中称，ESR在管理基金方面的纪录仍然良好，但多项因素将致其估值下调，包括其高估值的纯亚太区物流及数据中心投资业务缩减，长期基金收费增长放缓，尤其是来自ARA之永久及核心基金为较低增长的基金类型。该行同时轻微上调ESR于2022年及2023年的每股盈利预测，以反映收购带来之盈利增长。