花旗：维持中国电信(00728)“买入”评级 目标价升2.4%至4.15港元

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，维持中国电信(00728)“买入”评级，目标价由4.05港元升至4.15港元，将2021-23年净利预测升10%至17%。

报告中称，上半年公司收入同比升13.1%至2192亿元人民币(下同)，其中服务收入同比升8.8%，EBITDA利润率则为32.6%，较去年同期轻微下跌，主要因为网络营运及支援开支同比增长10.8%等。总括而言公司净利同比升27.2%至177亿元，相当于该行及市场对其全年预测的75%及74%，如撇除一次性出售子公司的影响，净利则升17%。

该行表示，上半年公司流动服务收入升8.2%，部分是因为流动ARPU同比升2.9%，而转向5G套餐的客户ARPU也较升级前增约10%，公司截至上半年有1.31亿户5G套餐客户，渗透率为36.2%，比例同比增25.2个百分点，期内公司及中国联通(00762)共建共享8万个5G基站，而公司将2021年新增5G基站目标订在32万个，反映下半年速度将快于上半年。该行预期下半年5G采纳速度将有所加快，并将支持流动ARPU于未来数季继续提升。

花旗指，在产业数字化方面，相关收入上半年为501亿元，同比升16.8%，估计相关业务今年将维持强劲增长，长远而言有望成为公司的主要增长引擎，加上受惠政府对基建的推动及企业数字化需求，相信将利好5G商用发展。