摩通降中华煤气(00003)评级至“减持” 目标价下调至13.5元

摩根大通将中华煤气(00003)评级由“中性”降至“减持”，因投资者寻求防守性股份，公司过去一年股价已跑赢市场15%。该行认为，公司股价不会持续跑赢，因其盈利增长微薄，相信未来几年仅为5%。

该行将公司2016至2017年每股盈利预测下调10%及9%，以反映内地销售增长放缓，新能源项目之盈利情况较预期弱。该行又将目标价由14.6元下调至13.5元。

摩通相信，公司上半年业绩或成为负面催化剂，上半年油价较2015年上半年低30%，将影响其泰国勘探与生产项目。再加上内地新能源项目于今年或仅仅收支平衡，该行料中华煤气全年营运盈利仅增长6%，相对市场预期增长20%，股价有下行风险。