大和：重申中国财险(02328)“买入”评级 目标价升至8.4港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告，重申中国财险(02328)“买入”评级，下调2021年每股盈利预测3%，由于投资收益较低;但预计2022-23年汽车CoR改善，将2022-23年每股盈利预测提高7%，目标价由8.2港元升2.4%至8.4港元。

报告中称，汽车保险定价改革已经进行整整一年，因此财险今年第三季的业绩充分体现了改革后所有业务的影响。总体而言，车险改革影响较预期温和;车险的预计综合成本率(CoR)和每辆车的保费得到很好的控制，应该稳定下来。第三季度汽车CoR增长0.8个百分点，管理层表示每辆车的溢价已经从前几个季度的大幅下滑，在2021年第三季度企稳。

该行注意到财险的盈利能力大幅提升，归因于强大的定价能力，经销商的效率和议价能力也有帮助。排除季节性，预计财险的汽车CoR将稳定在97-98%。