大摩：重申雅生活服务(03319)“买入”评级 目标价降18.5%至43.1港元

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告，重申雅生活服务(03319)“买入”评级，基于整体内房市场放缓，关联发展商物业在管面积贡献较低，调低收入预测，将2021-23年每股盈测调低3%-6%，目标价由52.9港元降18.5%至43.1港元。

报告中称，雅居乐集团(03383)及雅生活早前宣布，雅居乐拟发行金额为24.18亿元的可交换为雅生活H股的可交换债券，所得净额23.7亿元。在可换股债都交换后，雅居乐于雅生活的持股量将由50.2%降至47.61%。大和认为该操作对雅生活构成负面影响，但相信公司减少对雅居乐依赖，营运不会受影响。

报告提到，雅居乐表示不会在90天内出售任何雅生活股票，该行相信会减轻短期投资者忧虑，且雅生活在扩张中，减少依赖雅居乐。该行预期，上述公司贡献持续回落，雅生活未来数年则继续扩大第三方项目收购。