招银国际：重申小米集团-W(01810)“买入”评级 目标价31.26港元

智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告，予小米集团-W(01810)目标价31.26港元，主因降低2022财年预测市盈率26倍，及考虑到2021-23年盈利年复合增长24%；认为风险回报率具吸引力，重申“买入”评级。

该行表示，集团本周公布2021年第三季业绩，预计收入增长6%，调整后净利润增长21%，略高于市场预期。按业务划分，预计智能手机/物联网/互联网收入将同比增长0/17/19%，综合毛利率17.4%，环比提高0.1%，同比提高3.3%。

报告中称，由于供应链短缺问题小米第三季出货量下降4.6%，但预计随著欧洲和拉美等地区的渠道扩张，小米的市场份额将在2022年继续提升。该行调低2021-23财年的每股盈测7%-14%，以反映零部件短缺的影响和更好的综合毛利率。