里昂调高中石化及中石油目标价 大削中海油目标价

里昂证券表示，上调中石化(00386)及中石油(00857)目标价至7港元及6.5港元。原来目标价各为6.9港元及6港元，建议买入，主要因为将油价预测上调，2016年-2018年布兰特油价预测现上调至每桶48美元、51美元及61美元。

其中里昂将中石油评级由“跑输大市”升至“买入”，指现价风险回报吸引，中石化则维持“买入”评级。

不过，里昂将中海油(00883)目标价由8元大幅降至6.9元，评级维持“沽售”，里昂大幅削减中海油2018年盈利预测，基于其成本变化大，同时也与油价有关，调低目标价于计及中海油的油储周期短，只有6.9年，低于同业 ; 存并购风险 ; 以及派息正常化后，料派息比率将维持过去十年的30-35%比率。