“顶流”刘彦春在管基金规模跌破千亿！四季度依旧坚守大消费领域等待价值回归

智通财经APP获悉，近日，景顺长城基金刘彦春管理的6只基金2021年四季报相继出炉，6只基金业绩均为负。其基金管理规模也较2021年三季度末的1029.15亿元下降了50.65亿元，缩水至978.50亿元。其中，刘彦春管理的景顺长城新兴成长四季度规模为516.94亿元，景顺长城鼎益四季度规模为216.49亿元，其余四只产品规模均在百亿以下。刘彦春也在四季报的投资策略中表示，投资最困难的阶段已经过去，保持耐心，价值总会回归。

从持仓来看，刘彦春依旧集中火力于食品饮料和医药生物等大消费领域，但由于四季度仓位有所下降，贵州茅台，五粮液，泸州老窖均被减仓。

以景顺长城新兴成长为例，四季度，景顺长城新兴成长混合股票持仓比例为91.40%，较三季度末的92.36%亦有下降。该基金前十大重仓股较三季度没有变化，分别为贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、迈瑞医疗(300760.SZ)、五粮液(000858.SZ)、中国中免(601888.SH)、药明康德(603259.SH)、海大集团(002311.SZ)、古井贡酒(000596.SZ)、美的集团(000333.SZ)、海康威视(002415.SZ)。贵州茅台虽被减仓但仍升至第一大重仓股，持股数量为246.15万股，较三季度末的291.34万股有所下降。泸州老窖与五粮液的持仓股数较三季末均有所下降，唯一得到加仓的是中国中免。

刘彦春管理的另外一只过百亿的基金景顺长城鼎益混合的股票持仓比例为89.20%，较三季度末的90.59%稍有下降。前十大重仓股也没有变化，分别为贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)、迈瑞医疗(300760.SZ)、中国中免(601888.SH)、药明康德(603259.SH)、古井贡酒(000596.SZ)、海大集团(002311.SZ)、海康威视(002415.SZ)、爱尔眼科(300015.SZ)。相较三季度而言，贵州茅台，五粮液，泸州老窖也均被减仓。

刘彦春表示，2022年大概率是新冠疫情结束的开始。从全球角度看，滞后于消费复苏的投资端有望逐步回归正常。前期，我国利用出口份额快速提升的时间窗口，充分压降宏观杠杆率，调整经济结构，消化长期风险，为后疫情时代经济可持续发展奠定了良好基础。现阶段，我国经济增长已在潜在增速之下，预期宽信用、稳增长、提振内需将是今年政策重点。

从跨周期到逆周期，从外需拉动到提振内需，边际景气将不再稀缺，资金趋于分散，市场风格将重新平衡。那些短期逆风的优秀公司已经极具投资价值。短期景气波动阶段性影响投资者风险偏好，对公司内在价值影响实际上微乎其微。更何况，随着逆周期政策逐渐发力，周期下行有望结束并迎来向上拐点，众多行业将迎来景气反转。长、短期逻辑共振的行业与公司在新的一年里有望迎来良好表现。