大摩：上调快手-W(01024)评级至“增持” 升目标价至120港元

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报，将快手-W(01024)评级从“持有”上调至“增持”，目标价从105港元上调至120港元。该行认为，公司在过去六个月的重组已经开始推动更好的货币化和运营效率。其调查显示，快手的市场份额将继续增加。另外，公司估值具有吸引力。

摩根士丹利表示，年初至今，快手股价上涨16%，反映出2021年第四季度和2022年的增长强于同行。

此外，该行预期，2023年快手的市场份额和盈利能力将继续增长，因此上调公司评级至“增持”。主要基于以下因素考虑：首先，公司短视频平台将继续获得更多广告市场份额，根据调查，快手生态系统的货币化程度仍有提升空间，其2021年广告市场份额为4.9%，而用户时长份额为11%。其次，公司高利润业务快速增长，预期2021-2023年的复合年增长率为32%，同时运营成本也将带来杠杆效应。