小摩：升恒地(00012)评级为“增持” 目标价上调至52.6元

智通财经17日讯，摩根大通发表研究报告，将恒基地产(00012)评级由"减持"上调至"增持"，目标价由42.4元上调至52.6元。

报告称恒基地产股价年初至今跑输大市及同业，主要受其资产转换及农地改划用途进程缓慢所拖累。不过，小摩认为新政府上场，将视新界发展为其中一个主要土地供应来源，相信市场将重新关注恒基地产农地土储的价值。

小摩称，虽然不认为政府会优待任何一间发展商的农地，但恒基地产拥有4,480万平方尺农地，政府加快发展新界区，将令市场对这些土地估值期望上升。

小摩将恒基地产所持农地估值由250亿元升至640亿元，每股净资产值由80元上调至90.7元。此外，恒基地产过去5年恒地核心盈利复合年增长率为12%，但派息复合年增长率则为19%，小摩预期此增长水平可持续。