富瑞：重申阿里巴巴(09988)“买入”评级 目标价降至276港元

智通财经APP获悉，富瑞发布研究报告称，重申阿里巴巴(09988)“买入”评级，预计第一季经调整EBITA将达到约145亿元，调整后EBITA利润率为7.4%，目标价由285港元下调至276港元。

报告中称，尽管宏观经济和疫情存在不确定性，但认为阿里巴巴的多引擎增长战略保持不变，包括国内消费、全球化和云计算三大支柱，预计阿里今年首季将透过以注重投资报酬率(ROI)的方式展示稳健的执行力。该行又预计淘宝代购和淘菜的亏损将逐步减少，最近股票回购计划的加码也反映对长期前景的信心。

该行预计，阿里今年第一季总收入同比增长约4%至1950亿元(人民币.下同)，其中，中国商务收入预计增长2%至1330亿元，客户管理收入(CMR)　则下降约3%至610亿元。报告又指，淘宝特卖和淘菜的规模不断扩大，前者的年活跃客户达到2.8亿，后者的中国零售市场中一半的用户是首次用家。