小摩：维持汇丰控股(00005)“增持”评级 目标价63港元

智通财经APP获悉，小摩发布研究报告称，维持汇丰控股(00005)“增持”评级，目标价63港元，预计在加息前景及宏观趋势改善的背景下，香港银行股的盈利和估值都将上升。但该行更看好其他香港银行，如中银香港(02388)、恒生银行(00011)及渣打集团(02888)。

报告提到，汇丰近日股价弹高，表现优于同业，相信部分原因是市场憧憬其潜在分拆亚洲业务不断升温。但该行认为要注意，按去年数据汇丰旗下亚洲业务的的税前资产回报率(ROA)为102个基点，对比公司总体是74个基点。

该行认为，汇丰若分拆其亚洲业务，可能会削弱公司的全球网络及其跨境银行业务，从而导致市场份额和收入下降。如在环球银行及资本市场(GBM)中，相关亚洲分部的收入中约50%来自美洲、欧洲或英国的客户。此外，该行认为重组可能代价高昂，这可能会导致监管审查日益严格，公司不太可能实行分拆旗下亚洲业务，并估计市场或将最终失望，主因预计管理层或将会坚持目前的战略。