富瑞：予蒙牛乳业(02319)“买入”评级 目标价54港元

智通财经APP获悉，富瑞发布研究报告称，予蒙牛乳业(02319)“买入”评级，目标价54港元。公司斥约14.24亿元收购达能所持雅士利国际(01230)25%股权，并以每股注销价1.2元向雅士利股东提有条件以协议安排方式私有化方案，另斥最高不超过16亿元向达能收购低温业务合营公司20%股权。该行认为，以上交易将拖低公司今年盈利1.8%，长远来说，或将推行更多措施改善营运。

报告中称，随着蒙牛对这些公司的持股比例增加，对其纯利影响将会更大。此外蒙牛从达能获得专有技术并领导合作业务，预计一旦交易完成，对这些业务运营的影响将非常有限；另蒙牛在管理业务方面可更加灵活，并在内部寻找更多协同效应。中期而言，该行预计其将会改善营运效率以增加利润。