中金：维持阿里巴巴-SW(09988)“跑赢行业”评级 目标价下调11%至143港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“跑赢行业”评级，2022财年收入和盈利预测保持不变，鉴于疫情影响，下调2023财年收入和非国际会计准则净利预测均2%，并调低2024财年收入和非国际会计准则净利预测2%及1%。另由于核心电商和云计算估值中枢下移，目标价下调11%至143港元，预计有69%的上涨空间。

报告中称，公司公布今年“618”助力商家举措共计25条，覆盖包括金融补贴、物流疏通、流量补贴、疫情特别举措及技术升级五大方面。该行指，作为平台的阿里巴巴积极采取行动，虽然可能短期影响平台的利益，但却有利于商家的恢复和消费者信心的建立，指平台果断应对宏观压力。

消费端方面，阿里将优惠力度加大，促销节奏延续去年。今年天猫618的“跨店满减”从去年的满200元人民币(下同)减30元，将提升至满300元减50元，优惠力度加大。整体节奏和去年相似，5.20开启预售，随后为三波促销活动，第一波是5.31至6.3“开门红”、第二波是6.4至6.13“天猫品类日狂欢”、第三波是6.14至6.20的“天猫狂欢日”。该行认为，消费券对消费刺激作用明显，阿里此举相当于为平台用户发放了消费券。