花旗：下调澳优(01717)目标价38%至6.3港元 评级降至“沽售”

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，将澳优(01717)评级由“买入”一举下调至“沽售”，将2022-24年经调整盈测下调41%/38%/34%，预计2022年全年经调整净利润同比降37%，收入下降2%，并预计2023/24年经调整净利润/收入同比增长11%/10%及9%/8%，目标价由10.1港元削38%至6.3港元，估值没有吸引力。

报告中称，公司发盈警，预计截至2022年上半年其权益持有人应占利润约9500万元-1.6亿元人民币，同比减少73.1%至84%。该行表示，对其超高档婴儿牛奶粉销售额同比下降约50%-55%感到意外，由于混乱的渠道定价和经营去杠杆，毛利率从2021年上半年的14%大幅收缩至2022年上半年的2.8%-4.6%，也令人意外。管理层对其他业务板块仍然充满信心，尤其是婴儿羊奶粉，预计2022年下半年收入将同比取得15%-19%的增长。