花旗：升富力(02777)目标价至23.8元 评级“买入”

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告称，富力地产(02777)由于有充足的可售资源(最新为5460亿元人民币)，因此销售增长预计可再次加速;净利润率高于14%至15%水平，可确保公司在2017至2019年盈利复合年增长率达25%以上，股息收益率也预计达到8%至11%水平;借贷成本由2016年及2015年分别6.57%及7.83%显著下降至今年上半年的5.04%，可令公司节省支出(总债务1230亿元人民币)。

此外，该行表示，公司以每平方米5900元人民币的大幅折让水平收购万达酒店资产后，在改善经营及整体酒店行业改善的情况下，租金收入有上升空间。

花旗认为行业估值吸引，明年预测市盈率仅4.2倍，将富力目标价由18.88元上调至23.8元，评级“买入”。