瑞信：昆仑能源(00135)中期业绩远逊预期 维持“跑输大市”

智通财经APP获悉，瑞信发表的报告称，昆仑能源(00135)中期业绩表现较预期差25%，上半年纯利仅同比持平在24.8亿元人民币，当中最令人失望的是天然气销售及LNG加工表现，期内城市燃气销售量同比增加18%，但天然气销售税前溢利则同比跌34%，期内即使LNG市场复苏，公司LNG加工业务亦未见改善，上半年息税前亏损1.81亿元人民币，同比收窄9%。

该行称，期内公司天然气管道项目息税前溢利同比升10%，主要受惠输气量同比增长13%。该行指出相关管道的年化资产回报率达17%，但较易受收费下调影响。

该行将公司2017至19年每股盈利预测下调8%至11%，将目标价由5元上调至5.2元，评级维持“跑输大市”。