概念追踪 | 下游需求高景气 多家公司获机构调研 电力设备行业迎发展机遇(附概念股)

智通财经APP获悉，近日，中国机械工业联合会执行副会长陈斌在2022年上半年机械工业经济运行情况发布会上表示，在储能和光伏设备制造业带动下，上半年电工电器行业营业收入增长26.72%、利润总额增长22.58%。电工电器行业的业绩对股价形成了推动。电力设备板块自4月起持续上涨。此外，近来，望变电气(603191.SH)、中科电气(300035.SZ)、思源电气(002028..SZ)等多家电气设备公司获得了机构的扎推调研。此前，中金发布研究报告称，稳增长下电网投资力度加大，年内仍有近4000亿元投资待释放；集中式+分布式新能源带动电网升级改造；电网数字化持续深化。电网投资逆周期属性强，该行认为有望进入上行通道，叠加新能源大基地、分布式智能电网建设，看好电网投资持续加速落地。

随着清洁能源接入比例持续提升，电动车和充电桩保有量快速增加，未来电力结构将愈来愈复杂，电网架构也面临新的挑战和要求，这也为电力设备行业带来了新的发展和机遇。今年，各省市发布了有关充电基础设施的“十四五”规划。其中，北京规划至“十四五”末充电桩的保有量将达到70万个，重庆规划到2025年建成充电桩23万个，南方电网将投资100个亿，到2023年实现广东、广西、云南、贵州、海南四省市区乡镇充电桩全覆盖。

东莞证券预计，2022年新能源汽车保有量将达1221万辆，充电桩保有量将达506万台，到2025年新能源汽车保有量将增加至3224万辆，充电桩保有量将增加至1466万台。新能源汽车发展势头正猛，未来渗透率将持续攀升，为更好地支撑新能源汽车的推广，加快充电桩、换电站等配套基础设施建设已迫在眉睫。

此外，电力设备行业的高增长受益于特高压、电网投资、光伏设备制造业和储能的带动。

据中国能源报，“十四五”国网规划建设特高压线路“24交14直”，总投资3800亿元；今年，国网计划开工“10交3直”共13条特高压线路，规划的项目有望全部核准。考虑特高压的建设周期和今年上半年疫情扰动，今年下半年到明年核准开工线路数量或为高峰期。特高压具有较高行业壁垒，主设备头部供应商地位稳固，将受益于特高压项目快速落地和主设备需求扩张。

此外，电网方面的投资政策变化也是推动电力设备行业增长的驱动因素之一。8月3日，国家电网召开的重大项目建设推进会议披露，今年1-7月，国家电网完成电网投资2364亿元，同比增长19%，目前在建项目总投资8832亿元；到年底前再完成近3000亿元投资，届时在建项目总投资有望创历史新高，达到1.3万亿元；同时国家电网下半年将开工建设“四交四直”八大特高压工程，总投资超过1500亿元。

储能方面，安信证券表示，2021年为国内储能行业由商业化起步迈向规模化发展的过渡之年。随着国家、地方层面储能政策的密集出台，各环节储能发展模式在探索中逐步走向成熟，2022年起行业有望明显提速。该机构测算十四五末国内新增储能装机规模有望接近100GWh，对应2022-2025年复合增速超过100%，其中新能源配套储能将率先放量，电网侧、用户侧储能随后接力。2021年以来全球能源价格持续攀升，海外用户侧储能的经济性正快速凸显，渗透率有望加速提升。在海内外各环节需求推动下，该行测算2025年全球新增储能装机规模或将超过300GWh。

在光伏制造业方面，光伏在成本下降、政策扶持等驱动因素作用下，将在能源低碳转型中发挥重要作用。需求端上，2022-2023年光伏行业装机高速增长确定性强。在俄乌局势、全球能源价格上涨、硅料价格存在下降预期等因素影响下，2022年光伏装机量高增将得到有效支撑。供给端方面，电池技术引领提效、降本，产业链利润有望重塑。当前，电池环节技术提效有望实现突破，成为光伏下一阶段降本的核心。

申万宏源刘晓宁表示，第二批风光大基地要求其中150GW外送规模在“十四五”期间投运，以此推算，今年下半年到明年上半年，预计特高压直流将密集核准，核准强度将远超历史水平，相关设备供应商业绩有望迎来高增。

此外，高温叠加产能集中释放，高峰期部分区域电力紧平衡，电力设备需求上升。国家气候中心预计2022年盛夏全国大部地区气温接近常年同期到偏高。国泰君安认为，在复产复工持续推进的情况下，3Q22产能集中释放，电力需求有望迎来阶段性高峰。

此外，电力设备行业在2022Q2基金重仓持股市值占基金股票投资市值比为9.54%，在31个申万行业中排行第一。万和证券表示，自2020Q1以来，电力设备行业持续受到公募基金的青睐，基金重仓持股市值占基金股票投资市值比例整体呈现上行趋势，虽然期间有所反复，但基本上涨趋势十分明显。

近来多家电气设备公司也获得了机构的扎推调研。望变电气7月14日接受7家机构单位调研；7月28日接受1家机构单位调研。国金证券在调研报告指出，望变电气在输配电设备业务深耕近三十年，工艺、技术及销售体系完整。公司上市募投项目拟新建箱变、成套设备、干变、油变、高磁感铁心等产能，产线自动化及智能化水平显著提升，依托较强上游材料生产能力，2023-2024年公司输变电业务增速有望提升至20%、25%。中科电气、思源电气也接受了机构调研。

相关概念股：

首航高科(002665.SZ)：国内领先的电站空冷制造商，国内领先的光热发电核心设备制造商，公司将在酒泉市辖城内投资建设一批“光热+光伏+风电”“光伏+储能”新能源发电基地，总装机500万千瓦，年均不低于100万千瓦。

许继电气(00400.SZ)：公司主要在海上风电领域进行发展布局，生产的柔直换流阀和直流控保等产品处于业内领先优势，并为重点工程提供换流阀以及直流耗能成套装置，取得了该领域中最早一批台套业绩。

国电南瑞(600406.SH)：公司为主流充电设备供应商，产品包含交流充电桩、直流充电机、充电站监控系统等。

思源电气(002028.SZ)：在调研会上表示，储能业务在公司的规划中，重点发展方向是户储和场站式储能，目前还处于准备阶段。国网6月第三批集采中，公司继电保护设备和监控系统中标金额比往期大了些。其原因是公司取得了220kV安全可控保护产品的市场突破。