中金：维持同仁堂国药(03613)“跑赢行业”评级 目标价降至12.5港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持同仁堂国药(03613)“跑赢行业”评级，下调2022/23年净利润预测15.9%/18.7%至5.78/6.35亿港元，目标价下调15%至12.5港元，较当前股价有30.6%的上行空间。公司披露今年上半年业绩，收入6.26亿港元，归母净利润2.15亿港元，对应每股盈利0.26港元，符合该行预期。

报告中称，分市场看，公司2022年上半年香港市场收入同比增加4%至3.1亿港元;内地市场收入同比下降57.1%至0.7亿港元;海外市场收入同比增加1.1%至2.47亿港元。该行认为随着疫情逐渐稳定，主营业务下半年有望逐渐恢复，且预计新产品灵芝乐活胶囊有望推出市场。2022年上半年毛利率同比下降2个百分点至69.1%，销售和管理费用率同比增加1.2个百分点，营业利润率同比减少2.7个百分点至46.6%，营业利润同比减少16%至2.92亿港元。