中金：维持快手-W(01024)“跑赢行业”评级 目标价112港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持快手-W(01024)“跑赢行业”评级，2022/23年收入和盈利预测不变，目标价112港元，较当前股价有62.3%的上行空间。该行近期组织了快手2Q22财报后管理层非交易性路演，投资者关心的用户流量趋势、商业化进程和出海等问题分享看法。

报告中称，公司表示Q3是传统用户旺季，目前DAU、MAU、用户时长等指标延续了良好的表现。同时希望通过高效的用户获取组合、精细化的留存激励、差异化的社交内容培养，在严控ROI的情况下投入获客，以提高流量占有率，更快向4亿DAU目标迈进。该行认为流量是变现的基础，公司在用户流量运营上的效率有所提升，国内整体利润率有望维持提升趋势，具备国内业务中长期持续盈利能力。

此外，公司全年维持海外业务减亏计划，并认为海外赛道长期具备较大空间，计划在保证盈利水平和ROI合理提升的基础上持续投入，目前主要以DAU为目标。中金预计其有望在印尼/土耳其等市场保持百万级DAU增量，同时认为东南亚地区电商和直播业务潜力较大，快手或以ROI提升和变现加快的策略稳步推进。