概念追踪 | 政策力挺叠加万亿投资 “黄金赛道”智能电网里藏有哪些机遇？(附概念股)

智通财经APP获悉，9月5日，国家能源局综合司就《光伏电站开发建设管理办法》公开征求意见中提到，电网企业应根据国家确定的光伏电站开发建设总体目标和重大布局、各地区光伏电站发展规划和年度开发建设方案，结合光伏电站发展需要，及时优化电网规划建设方案和投资计划安排，统筹开展光伏电站配套电网建设和改造，鼓励采用智能电网等先进技术，提高电力系统接纳光伏发电的能力。华泰证劵在研报中称，在“十四五”期间，预计智能化电网建设投资占比将超过30%；而中金公司也表示，“十四五”期间智能电网投资占比将有所提升，若按12%计算，未来五年智能电网市场规模在3600亿元左右。相关标的：恒华科技(300365.SZ)、威胜信息(688100.SH)、东软集团(600718.SH)、东方电子(000682.SZ)、云涌科技(688060.SH)。

据悉，智能电网产业链涉及发电、输电、变电、配电及用电五大环节。产业链上游为能源端，也就是各类发电端，包括可再生能源发电和不可再生能源发电；中游为智能电网的各个环节，主要有智能输电、智能变电和智能配电三个环节；下游为终端用户用电环节，主要分为工业用电、商业用电和居民用电。

用电环节为目前智能电网投资主要环节，配电侧占比有望提升。据《国家电网智能化规划总报告》，用电环节占智能化投资的占比最高，主要因用电信息采集等项目建设投资规模较大。其次是配电环节、变电环节，主要由于配电自动化、智能变电站新建和改造等项目的建设。

从智能电网三个阶段的投资规模来看，第一阶段投资方向重点为通信信息平台与用电环节，占比分别为30.9%和29.5%；在第二阶段、第三阶段，配电环节投资规模占比逐渐增大——从16.4%(第一阶段)增长至21.7%(第二阶段)、26%(第三阶段)，这也符合目前智慧电网的建设趋势——注重配网侧的发展。

近年来，智能电网市场规模逐年扩张，智能电网投资额稳定。根据中商产业研究院的数据，我国智能电网的市场规模2016年为628.08亿元，2020年达到801.34亿元，CAGR为6.3%。2015-2019年中国智能电网实际投资额稳定，均在600亿元左右。

从电力建设看，近期国家电网发布全力推进重大项目建设情况，电网投资连续超预期。

数据显示，今年1-7月国家电网完成电网投资2364亿元，同比增长19%，目前在建项目总投资8832亿元，到年底前再完成近3000亿元投资，届时在建项目总投资有望创历史新高，达到1.3万亿元。同时下半年将开工建设“四交四直”八大特高压工程，总投资超过1500亿元。

在2030年实现“碳达峰”，2060年实现“碳中和”的战略目标下，“十四五”期间我国能源结构将转变为“风光火储”或“风光水储”，供电侧的“多能互补一体化”将给输电侧带来新的问题，加大智能电网建设已是必然趋势。

据国家电网公司董事长辛保安此前披露，“十四五”期间国家电网计划投入3500亿美元(约2.23万亿元)，推进电网转型升级。而南方电网“十四五”期间计划总投约6700亿元，两者合计总投资高达2.9万亿元，若算上地区电网公司，“十四五”期间全国电网总投资预计达到3万亿元。

浙商证券认为，今年以来，稳增长成为重要主题，电网投资项目有望持续加码，构建以新能源为主体的新型电力系统对电网提出更高的要求。根据两网行动方案，特高压和配电网智能化成为建设重点，前期因疫情扰动导致投资进度延后，随着稳增长政策实施，后续规划项目有望快速落地。

从更长的时间维度来看，申万宏源认为，新型电力系统转型过程中，电量供需偏紧、调峰压力持续增大将成为我国电力行业未来十年底色。

从电网智能化的驱动力来看，东方证券指出，2021年，全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到11%左右，未来几年新能源占比提升将进一步提升，驱动电网智能化转型。新能源发电具有受季节影响较大、电压不稳定、输电技术和输电安全要求高等特点，传统电网难以实现较好的接入效果，因此随着新能源应用的逐渐广泛，对于智能电网的配套需求也变得愈发强烈。

相关概念股：

恒华科技(300365.SZ)：立足电力行业，围绕水利、交通等领域，致力于运用云计算、物联网、BIM等技术和理念，提供三维设计、智慧基建、配售电运营、能源管理、大数据分析等系列SaaS产品，为能源互联网建设提供全产业链一体化服务。

威胜信息(688100.SH)：是业内少数能够同时具备软硬件技术领先优势并同时覆盖物联网三层架构(感知层、网络层、应用层)的高新技术企业。从产品分类来看，主要从事电监测终端、水气热传感终端、通信网关、通信模块、智慧公用事业管理系统软件等软硬件产品的研发、生产和销售，并且已经形成面向电、水、气、热等智慧能源、智慧消防和智慧路灯等应用领域的整体解决方案。

东软集团(600718.SH)：负责国家电网公司营销分析与决策支持系统独立设计、开发及试点工作，负责对六个推广实施厂商进行培训，对外提供统一的技术支持服务，并承担15个网省的推广实施工作。

东方电子(000682.SZ)：公司产品体系覆盖智能电网“发输变配用”全环节，培育出调度自动化、变电站保护及综合自动化、变电站智能辅助监控系统、配电自动化、配电一二次融合、网络安全装置、虚拟电厂、电能表及计量系统等全面解决方案，在电力行业“源-网-荷-储”等环节形成完整的产业链布局，在调度、配电、智能电表领域市占率居于行业前列。

云涌科技(688060.SH)：公司研发的工业安全通信网关设备及工业安全态势感知设备在电力调度与配网自动化得到广泛应用，广泛应用于电力中心调度、电力现场调度以及电力配电接入等场景，是电力二次系统安全防护的核心组成部分，构成电力信息安全关键环节。