国泰君安：中国东方集团(00581)盈利有望继续提高 评级“增持”

智通财经APP获悉，国泰君安证券发表报告称，中国东方集团(00581)是中国优秀的钢铁民营企业，预测公司2017-2019年EPS分别为1.03、1.05、1.12元。首次覆盖予“增持”评级，目标价8.5港元。

国泰君安表示，供给侧改革和环保政策使得钢价大幅回升，9、10月为钢铁行业的旺季，需求存在季节性扩张，在目前供需紧平衡的情况下，钢价或维持强势。公司产能利用率较高，成本控制较好，将充分受益于钢价的上涨，公司盈利或超预期。

国泰君安又称，公司主营为钢铁产品的生产和销售，2016年粗钢产能1100万吨，其中H型钢、带钢、螺纹钢产量325、438、171万吨，型钢和带钢是公司的主要产品，公司同时生产螺纹钢，产品结构较为均衡。公司今年年末有100万吨钢板桩产能投产，公司产品结构升级，钢板桩盈利能力较好，公司盈利有望继续提高。

报告称，公司着力控制成本，2016年吨钢费用已经由2012年的119元/吨下降为2016年95元/吨，2017年上半年进一步压缩至75元/吨，费用下降支撑吨钢毛利持续上升。2016年公司引进安赛乐米塔尔作为战略合作伙伴，公司实力壮大，抗风险能力上升。