招银国际：中海物业(02669)上半年业绩良好 目标价2.24元予“买入”

智通财经APP获悉，招银国际发表研究报告称，2017年上半年，中海物业(02669)收入达13.08亿元，增长4.1%；毛利率同比提升5.4个百分点至30.1%；当期净利润增长36%至1.55亿元。基于上半年公司良好的业绩表现，该行预测公司2017-2019财年净利润将分别达3.14亿、3.67亿和4.32亿元。

该行称，相信中海物业的发展将持续受到母公司中国海外集团的支持，中海地产的物业开发将有助于公司管理面积持续稳健地增长。同时，该行认为中海地产有可能将中信物业注入中海物业，扩大中海物业的业务规模。另外，公司于2014年推出了O2O业务平台，增值服务也有了一定的增长，该板块的边际增长将有效提高公司利润。该行认为，中海物业增值服务板块的增长空间非常巨大。

考虑到中海地产今年良好的销售增长以及公司毛利率的改善，该行首次覆盖给予“买入”评级，并予其2.24元的目标价，相当于2018年预测市盈率的20倍。