国海证券：维持中通快递-SW(02057)“买入”评级 22Q3业务量及利润双优异增长

智通财经APP获悉，国海证券发布研究报告称，维持中通快递-SW(02057)“买入”评级，预计2022-24年营业收入为352.06/424.44/501.36亿元，归母净利润预测分别为67.22/78.38/96.35亿元。公司22Q3实现毛利24.44亿元(同比+55.87%)，调整后净利润18.73亿元(同比+63.13%)。期内完成业务量63.68亿票(同比+11.72%)，市占率达到22.12%，Q3业务量及利润双优异增长

报告中称，21Q4-22Q3是中国快递行业格局改善、定价能力修复的红利期，Q4开始，虽然提价的红利期已经过去，但电商快递稳定的竞争格局已经充分验证，板块逐渐从周期成长向价值成长属性切换，投资方法也应切换为自下而上，精选个股。虽然市场价格竞争趋缓，但中通快递内部持续通过精细化管理和数智化营运提升运营效益和盈利能力，为收入端和利润端都带来增长。因快递定价能力领先、成本优化的长期趋势不变，业绩也将长期保持稳健，该行长期推荐电商快递龙头中通快递。