大和：上调国泰航空(00293)评级至“买入” 目标价9.5港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，将国泰航空(00293)评级由“跑赢大市”升至“买入”，预计今年净亏损将增加，但上调2023-24年每股盈利预测14%至75%，以反映最新运力目标及10月营运数据，目标价9.5港元。市场情绪疲弱及获利之下，该股股价10月出现调整，大和认为基于集团运力计划，当前出现一个更好的切入点。

报告中称，公司对运力前景乐观，目标2022-24年运力恢复至2019年33.3%/70%/100%水平。市场似乎认为被压抑旅行需求强劲，但在疫情影响下，对国泰在重大人手重组后恢复运力步伐存疑。管理层称，停放飞机正逐步投入营运，7月以来已招聘1800名新员工，员工流失率正下降，通过最近加薪及推出按照KPI(指标)奖金，对达到运力恢复目标有信心，该行也持乐观态度。

该行提到，除了运力目标，公司2023年乘客运载率或将达到约84%，2024年稳定在该水平。基于被压抑旅行需求强劲，预计今年乘客收益率已超过2019年水平，2023/24年则分别较2019年水平高约50%/20%。此外，与中资航空公司比较，国泰较有定位优势，因似乎相对不受高美元及燃料价格影响。