美银美林：通达(00698)将聚焦高毛利项目 目标价看3元

智通财经APP获悉，美银美林研究报告称，通达集团(00698)建议分拆手提电脑及平板电脑外壳业务通达宏泰主板上市，预计对其盈利影响有限，估计今年通达宏泰收入5亿元，纯利2700万至2800万元，占通达整体5%及2%。该行维持对集团分拆外壳上市看法正面，因集团可更聚焦高毛利项目，如iPhone防水零部件、玻璃及金属外壳、汽车内饰等。

该行表示，尽管年初至今内地智能手机市场疲弱，同比下跌8%，但随着供应链补货，预计整体出货量将自末季回升。三大客户旗舰手机及小米持续发展，有望维持通达第四季增长势头。若iPhone X供应顺利及明年上半年更多手机采用玻璃外壳，预计将成为上升催化剂。

通达现价相当于2018年预测市盈率8倍，预计明年经营利润同比增长30%，估值吸引，重申“买入”评级，目标价看3元。