国盛证券：维持滔搏(06110)“买入”评级 经营稳定性或将持续提升

智通财经APP获悉，国盛证券发布研究报告称，维持滔搏(06110)“买入”评级，作为运动鞋服下游渠道龙头公司，终端门店结构持续优化，数字化转型带动零售效率提升，高效的会员运营持续巩固用户粘性，调整盈利预测，预计FY2023-25归母净利润为21.13/25.49/29.23亿元。公司FY2023Q3全渠道销售额(零售流水以及批发发货金额，含税)下滑10%-20%高段。

该行表示，公司上半财年营收/业绩同比-15%/-20%，短期来看终端销售或仍处于波动态势，综合判断后全财年预计公司营收下滑10%左右，利润率基本保持稳定。长期来看该行认为消费复苏是行业趋势，公司全域化运营能力卓越，库存管理高效，同时持续探索和深化同品牌伙伴的合作关系与合作形式，长期来看该行认为公司经营稳定性将持续提升。