花旗：内险股盈利处上升周期 列最新投资评级及目标价一览

智通财经APP获悉，花旗日前发表研究报告，称中资保险股将下周起公布第三季业绩，预计企业盈利增长可望加快、其账面价值可扩张，而首年度保费收入、新业务价值增长预计放缓。该行预计，内地寿险业务销售量会受到阻碍，但透过产品整合、毛利扩张可抵销相关影响。

该行称，对中资保险股保持乐观的看法，称其盈利处上升周期，随着盈利扩张、派息比率上调，估计其每股派息增长将强劲，兼且估值便宜，并称中国平安(02318)仍为该行核心持有建议股份，中国人寿(02628)及新华保险(01336)近期股价落后，但其盈利正迈向反弹。

花旗估计，中资保险股今年第三季及下半年盈利增长可望加快，预计险企下半年业绩可受惠于A股市场的良好支持、以及2016年同期较低基数。该行表示，中资保险股目前股价对预测今、明两年内含价值平均各仅0.8倍及0.7倍，当行业新业务价值可达双位数字增长、派息较佳时，估计内险股估值可获市场调升。

智通财经APP整理花旗对内险股投资评级及目标价如下表：