中信证券：华为Meta ERP正式发布 关注相关合作伙伴且实施业务收入较高的公司

智通财经APP获悉，中信证券发布研究报告称，Meta ERP正式发布，其经过华为内部复杂业务验证，已覆盖华为公司100%的业务场景和80%的业务量，产品成熟度较高，有望较快实现商业化推广。需求端，政策引导+信创替代带来远期千亿市场空间。华为Meta ERP合作伙伴且实施业务收入较高的公司料将核心受益。

▍中信证券主要观点如下：

华为Meta ERP正式发布，经过公司内部可用性验证，实现100%业务场景替代。

4月20日，华为在东莞举办了“英雄强渡大渡河”表彰会，会上宣布全栈自主可控的Meta ERP研发成功，并完成对旧ERP系统的替换，目前已覆盖华为公司100%的业务场景和80%的业务量，经历了月结、季结和年结的考验，实现了零故障、零延时、零调账。

Meta ERP采用云原生、元数据多租架构，主要基于华为欧拉操作系统、GaussDB等自主根技术。同时，华为的业务、账目、组织架构都相对复杂，Meta ERP能实现对公司业务的全面支撑充分验证了产品的实用性，并有望较快实现商业化推广。

需求端：政策引导+信创替代带来远期年化千亿以上空间。

1)政策上，《“十四五”数字经济发展规划》提出2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重10%的目标，全力推进ERP、会计等信息化发展，预计大型央国企将迎来ERP支出的快速放量，有望支撑国产ERP系统市场规模快速增长。

2)空间上，我国当前高端ERP整体国产化率较低，根据前瞻产业研究院数据，2021年SAP、Oracle等海外厂商市场占比超50%;参考在2023年3月19日发布的《计算机行业“核心云”系列专题11：华为META ERP催化，国产ERP实施受益》，预计短期云化将为ERP行业带来约400亿元的年化市场规模，大中型企业为主要市场来源。

远期来看，预计ERP为企服软件核心赛道，未来有向 HR、供应链、CRM、BI等服务延展的能力，随着ERP进一步云化、平台化、泛化，测算泛ERP潜在年化市场空间可达1293.7亿元。

核心合作伙伴(实施厂商)将从Meta ERP落地中受益。

参考历史合作模式，核心ERP厂商(SAP/Oracle/用友/金蝶等)多与咨询实施厂商(埃森哲/IBM/赛意信息/汉得信息等)共同为客户提供数字化服务。而核心ERP多为标准化产品，需要实施厂商根据客户情况进行培训辅导、业务流程梳理、具体解决方案设计等工作。

因此，Meta ERP的核心合作伙伴有望从其增长中分到较大红利。根据《科创板日报》报道，金蝶、用友、奇安信、汉得信息、中软国际、软通动力、赛意信息等厂商为Meta ERP合作伙伴团队。

风险因素：

国产厂商云化研发进展不及预期;市场竞争加剧;超大型国产替代需求释放不及预期;数字化相关政策实施进展不及预期。