大和：重申信达生物(01801)“买入”评级 目标价上调至50港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，重申信达生物(01801)“买入”评级，将今年净亏损预测由20亿元调整至10亿元，明年净亏损预测由15亿元调整至6亿元，以反映上半年经营开支的趋势，并将原先估计2026年扭亏为盈，推前至2025年达成，目标价由46港元上调至50港元，继续认为它是内地生物科技行业首选，主要受惠商业化组合快速增长。

报告中称，公司上半年收入27亿元人民币(下同)，同比升20.6%，当中产品收入约25亿元，同比升20.4%，主要由旗下药物Tyvyt强劲增长推动;产品毛利率上升2.9个百分点至79.8%，销售及行政开支同比分别减少4%及10%。报告指，其上半年收入及经营开支胜预期，净亏损大幅收窄至1.39亿元，也胜于该行预期。管理层预计，2025年可达至EBITDA收支平衡，2027年本地销售可达200亿元;意味以假设今年销售60亿元，有约20只获批药品计，2023至27年间信达生物收入年均复合增长率有望达约35%。