国泰君安：中国忠旺(01333)产品结构调整提升盈利能力 评级“买入”

智通财经APP获悉，国泰君安发表研究报告称，中国忠旺(01333)在铝加工行业已建立诸多竞争优势，预计公司将继续保持在铝加工行业的龙头地位。铝挤压产品结构的重大调整显著提升了公司的盈利能力。高价值铝压延产品的投产将成为公司未来的利润驱动力，并与现有的工业铝挤压产品相辅相成，具有协同效应。该行认为公司未来的增长前景光明，予目标价是5.6元，投资评级为“买入”。

报告称，公司在2017前三季度销售了18.7万吨的建筑铝合金模板，占铝材总销量的38.2%，但收入占比达到48.7%。该行相信建筑铝合金模板在未来3年内将成为公司的明星产品并显著提升公司的盈利能力。另外，从三季度开始公司的天津铝压延生产线开始商业生产，未来将成为公司重要的增长来源。

该行表示，公司产品结构的重大调整将显著提高公司的盈利水平。公司在2017年新建了40万吨的电解铝产能，加上此前已经建设的40万吨的电解铝产能，将降低原铝的采购成本并提升盈利能力。