大摩：中银香港(02388)未来两年净利息强劲 目标价升至38港元

摩根士丹利发表研究报告表示，中银香港(02388) 去年下半年业绩理想，为今、明两年建立良好基础。去年第四季净息差明显扩大，受惠资金成本下降及存贷比率上升。

中银香港净利息收入较上半年增长13%。大摩预计中银未来两年净利息收入保持强势，可带来强劲盈利。大摩上修中银今、明两年每股盈测分别8%及3%，目标价由35港元升至38港元，评级“增持”。

该行称，短期利率波动或导致净息差波动，但大摩预计中银未来两年净息差将增加35至40点子。计及强劲资产增长，预计将促进今、明两年净利息收入同比增长约20%。

大摩称，中银资本水平强劲，普通股权一级资本比率(CET1)17.6%，大摩称，如计及出售集友银行权益，及购入泰国、印尼及柬埔寨业务，该行预计中银备考CET118%，或有助中银扩大贷款帐目达双位数升幅，及维持50%的派息比率。