大和：下调呷哺呷哺(00520)评级至“持有” 目标价降至2.6港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，呷哺呷哺(00520)年初至今的品牌势头令人鼓舞，但凑凑仍在面对翻桌率等不良影响。该行预计市场将下调集团2024至25年的盈利预测，且股价上升空间有限。因此，该行将公司评级从“买入”下调至“持有”，下调2023至25年每股盈测28至39%，目标价由6.4港元降至2.6港元，并建议投资者保持观望态度，以等待凑凑表现好转。

该行预计，凑凑今年新店数量将低于预期，仅增加30间，而约400平方米的新开店铺表现较2021至22年间开设的约600平方米大型店理想。该行指除凑凑自身的品牌疲弱，其高端品牌定位也正在承压，预计管理层将在明年缩减凑凑在中国的扩张，同时专注于重塑品牌和商业模式，不过预计海外扩张将会持续。对于呷哺呷哺，该行预期2024至25年的扩张速度将较今年放缓，预计管理层将在2024至25年优先考虑商店层面的利润率优化。