大和：维持邮储行(01658)“优于大市”评级 目标价5.1元

智通财经APP获悉，大和发表研究报告称，受惠于资产质素改善及贷款增长较快，邮储行(01658)去年盈利将较市场预期好，A股上市计划也有助加强其资本实力，维持对其“优于大市”评级，目标价5.1元。

该行预测，邮储行的存款代理费用比率于去年及今年将维持稳定，因为四大行的净利差需要有逾24%波动才会对有关数据造成大影响，而该行的存款期限也未有出现大改变。

该行表示，若将存款代理费用比率计算为存款的资金成本，邮储行2016年的净利息将由2.24%跌至1.37%，低于四大行。虽然存款代理成本高，但有助邮储行渗透农村客户，有助零售银行业务取得长远优势，令存款增长更为稳定，客户基础也更独特。