野村：港铁(00066)业绩优但派息逊预期 目标降至46.4元

智通财经APP获悉，野村发表研究报告表示，港铁(00066)昨日(3月8日)公布的2017财年业绩优于该行及市场早前所估计，但末期息0.87元也低于预测。该行认为，在预期公司于2019财年取得复苏增长下，应等待有吸引力的入场时机，对公司予“中性”评级，目标价由49.55元降至46.4元。

报告提到，港铁每股派息下降反映铁路业务的毛利率受压，而野村相信未来公司的资本开支会继续加大，令短期派息上升空间有限。不过，该行认为今年稍后时间公司前景将更光明，野村预计票价调整机制将于2018财年中实行，令票价升3.3%。

此外，该行估计零售租金收入继续上升，而未来12个月的四个推出的地皮招标时间表及即将完成建筑阶段的楼盘及商场项目将支撑公司的健康盈利及现金流入。在更新港铁最新的项目建筑期及资本开支后，野村将公司2018及2019财年的经常性每股盈利分别下调3%及上调2%。