野村：预测九仓每股派息下跌 目标价降至30.2元

智通财经APP获悉，野村发表研究报告称，九龙仓集团(00004)2017财年核心盈利表现好过该行预期，每股末期息为0. 95元，反映股息率达5.1%。不过，该行预测每股派息将会下跌，因并无有关派息政策的清晰指引。该行预期2018财年的派息比率为30%，即股息率降至2.5%。该行维持“中性”评级，但将目标价由31.1元下调至30.2元。

野村表示，该公司介绍投资大计CME2，即斥资255亿元投资股票，当中60%为通讯、媒体及娱乐类，40%为香港地产股。该公司期望藉此拓展至新经济，又是中期替代土地储备的策略。该行认为此会增加九仓的短期及长期风险，因市场波动性及流动性存风险。再者，股权风险也会增加，因未来或会投资在未上市的通讯、媒体及娱乐企业。该公司过去两个月斥120亿元人民币增加内地土地储备，但只足以填补2019财年后的物业销售空白期。该公司今年合约销售额目标价220亿元人民币，即同比下跌12%。长远目标价也不吸引，仅为200至300亿元人民币。