端午旅客量同比增幅高于“五一”！6月中下旬航空行业或将进入盈利区间

智通财经APP获悉，今年端午出行延续今年增长势头，同比增速高于五一。交通部6月11日发布数据显示，端午节假期(6月8日-10日)，全社会跨区域人员流动量6.38亿人次，日均2.13亿人次，比2019年同期增长16.6%，同比2023年增长9.4%。按交通运输部口径统计，端午旅客量同比增幅超过“五一”的2.1%。

其中，端午节假期民航三天内发送旅客553万人次，比2019年同期增长7.5%，同比2023年增长7.9%。尽管旅客人数增多，但民航整体运力仍较去年出现下跌，且机票也大幅跳水。

航班管家数据显示，端午节假期全国总体客运累计执飞航班约4.24万架次，比2019年增长0.9%，同比2023年下降0.7%。其中，国内航线累计执飞航班约3.68万架次，日均航班量与2023年同期相比减少5.9%。

与此同时，民航机票价格延续下行趋势。国内机票经济舱含燃油附加费均价580元，比2019年下降10.4%，比2023年下降25%，环比今年“五一”下跌约28.2%，部分国内航线票价低于或接近高铁价格。

华创证券表示，端午假期的消费延续了五一的“下沉”与“价跌”趋势，主要体现在三方面：一是人均旅游支出366元，仍不及2019年的409元。二是三线以下城市继续成为旅游新增长点，其平台订单热度高于部分一线和新一线城市。三是国内、国际机票酒店价格低于五一或去年同期。

回顾2024年以来各个主要假期民航需求情况：春节/清明节/五一日均旅客发送量较2019年同期增长25.1%/0.3%/11.1%，其中今年五一假期在2023年同期高基数、部分地区雨水天气的背景下，日均旅客发送量同比实现8.1%的同比增长，充分体现旺季出游的需求韧性。淡旺季极差扩大的趋势在国际线上表现得更加显著，宽体机在淡季时撤回国内线市场，叠加国内“强休闲、弱公商”的市场特征，行业整体淡旺季波动进一步加大。

2024年以来，行业在淡季时价格承压，五一假期前部分线路“跳水”，使得市场担忧价格走势，假期开始前夕行业的上座率受到了天气的影响，且国际航班量恢复率受制于假期长度低于春节，为74.2%，预计若恢复率上升至80%以上，将对行业票价形成更有力的支撑。

展望暑期，学生长假利于家庭长途游，同时也将刺激国际线需求，预计暑期国际航班恢复率将升至80%~85%(五一出境游的Top3目的地为泰国、韩国和日本，日元对人民币中间价自2019年末以来已累计贬值28.4%，有望促进赴日需求，东航、春秋日本航线占比较多，有望受益)，大西北也逐渐进入旅游旺季，对票价或形成有力支撑，6月中下旬起，行业或逐步迈入旺季盈利期。

此外，近期国航、南航陆续公告将采购100架C919飞机，将于2024~2031年陆续交付，考虑到商飞的产能情况、C919目前较低的利用率、后续空客和波音订单不足以及租赁价格高企等因素，这次采购或不会对中短期行业的供给趋势构成明显影响，随国际线以及公商需求的修复，行业有望迎来格局优化。

中信证券指出，看好暑运，长假期有望刺激乘机需求，国际航班量恢复率有望升至80%~85%，预计从6月中下旬开始，航空行业将进入盈利区间。行业供给中短期低增速趋势不改，随国际、公商出行需求恢复，行业格局有望迎来优化。