交银国际：北控水务(00371)业绩令人失望 降评级及目标价

智通财经APP获悉，交银国际调低北控水务(00371)评级，由“买入”降至”中性“，目标价由7元降至5.1元。

交银国际称，去年北控水务盈利37亿元，同比升15.2%，差过市场预8%，也低于该行预测10%，主要因为公私营合作(PPP)项目建筑进度较慢。基于进度缓慢以及较保守的毛利率预测，北控水务调低2018及2019年每股盈利预测17.6%及24.6%，认2017年业绩令人失望，以及短期前景较弱将影响股价。

该行预测，2018及2019年北控水务盈利各为41.87亿元及46.9亿元，将估值市盈率基数调低至11.5倍。