汇证：内地统一气价影响有限 偏好北控(00392)港华燃气(01083)

智通财经APP获悉，汇丰证券表示，虽然国家发改委宣布统一内地民用及非民用天然气价格机制，令近期燃气股股价波动，但汇证认为新政策对燃气分销商的售气量和利润率影响有限，考虑到各公司的估值及股价表现后，汇证偏好落后股，如北京控股(00392)和港华燃气(01083)，将港华燃气目标价由8元升上调至8.6元，但北控目标价却由51元微降至50元，新奥能源(02688)目标价由83元升至86元，三者评级同为“买入”。

该行称，北控分销业务的基本面已经改善，而且估值吸引，港华燃气的气量增长，也可望拉近其与同业间的估值差距。虽然汇证将华润燃气(01193)的目标价由26元升至28元，但评级仅为“持有”。

发改委近日发通知提到，供需双方可以基准门站价格为基础，在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定具体门站价格，实现与非居民用气价格机制衔接。方案实施时门站价格暂不上浮，实施一年后允许上浮。

汇证认为，虽然调高民用气价似乎不利于城巿供气商，但相信对利润率只有暂时性的影响，例如新奥能源和华润燃气已表明，可于1.5-2个月内转嫁加价影响，同时对于城巿家庭而言，有关加幅微不足道，不致令售气量减少。汇证相信，新政是向天然气由巿场定价迈进一步，且可减轻上游成本的压力。

智通财经APP整理，汇丰证券对燃气股最新投资评级及目标价如下：