汇证：降光大国际(00257)目标至9.9元 评级“买入”

智通财经APP获悉，汇丰证券发表研究报告称，中国光大国际(00257)上半年业绩表现符合预期，盈利受运营业务所推动。不过，公司公布供股计划令人意外并将令股权摊薄，但相信额外资本将可带动长远增长。该行认为，在近期股价调整后，大部分风险已反映于现价上，维持予公司“买入”评级，目标价由14.5元调低至9.9元。

报告预期公司的运营服务收入将会加速，主要基于毛利率较高的废物处理服务及废物转化能源新项目增加，盈利质素有所改善。

光大昨日公布以“27供10”每股6元供股集资99亿元。汇证计算，将对公司现有股权摊薄37%，公司在6月的债务权益比率已升至89%，在供股后，该行相信将会令净债务权益比率回落至44%，大幅低于同业。汇证续称，供股后将令公司手持新资本，有助提升公司的增长前景。

汇证对环保项目的前景仍然乐观，受惠于废物转化能源新项目及生物质处理项目。虽然政府对PPP项目有所收紧，该行认为对有质素的光大反会受惠。