德银：预测股息率高达13%，继续推荐龙光(03380)为行业首选

智通财经APP获悉，8月16日，德意志银行发表有关龙光地产(03380)的最新报告，继续推荐龙光为行业首选，目标价为15.05港元。

该报告指出，公司2018年中期分红率高达50%，预计公司2018-2020年预测股息率高达8%-13%，核心盈利每年增长率高达42%，盈利确定性高。德银指出，公司坚持深耕粤港澳大湾区的战略，在大湾区拥有丰富的优质土地储备，可售货值充裕，预计可顺利达成全年销售目标。此外，公司今年上半年成功孵化两个旧改项目，货值约为200亿元，未来每年都有300亿元到400亿元的旧改项目推出市场，可望成为公司新的盈利增长点。

德银指出，公司前7月合约销售增长92%，已完成66%的2018年原销售目标，销售保持强劲增长。公司对销售充满信心，上调2018年销售目标至人民币700亿元。公司竞争优势明显，土储总货值高达6412亿元，其中超80%分布在大湾区，为未来销售及盈利持续增长提供了保障。公司毛利率稳定在34%-36%，持续领袖行业，盈利增长确定性强，而2018年预测市盈率仅为4.8倍，投资价值凸显。