汇证：维持中国人寿(02628)“买入”评级 目标价26元

智通财经APP获悉，汇丰证券发表研究报告称，中国人寿(02628)中期业绩荣辱互见，新业务价值令人失望，代理数目较2017年度减少9%，但内含价值、股本回报及盈利均略胜预期，维持“买入”评级，目标价26港元。

报告中称，国寿上半年新业务价值较预期低4%，同比下跌24%，主要因为新业务利润率以及营业量低于预期，新业务价值的资本成本也由2017年上半年的8.3%和2017年度的7%，升至2018年上半年的12.7%。

国寿上半年税前盈利214亿元人民币，并取得纯利164亿元人民币，高于预估的207亿和158亿人民币，分别较去年同期增长35%和34%，接近国寿上月发盈喜时，预测中期净利润同比增长25%至35%上限。